Q1产销修复明显，农药景气或边际改善

2024 年 05 月 01 日 去库周期下 2023 年量价承压，2024 年 Q1 产销修复 据百川盈孚，截至 4 月 26 日，公司拳头产品对硝基氯化苯/多菌灵/甲基硫 菌灵/敌草隆/草甘膦 Q2 价格分别环比 1%/-2%/-1%/-1%/+1%，已呈现出企 稳态势。我们亦从海关总署的统计中观察到，1-3 月我国农药制剂出口量同 比+51%，累计金额提升 5%。展望后市，我们认为制剂端出口上行有望带动 原药需求提升，海外去库周期渐进尾声，年内公司业务有望迎景气上行。 公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 广信股份(603599) Q1 产销修复明显，农药景气或边际改善 2023 年公司业绩同比承压，主要是去库周期带来的销量下降，叠加产品价 格下跌所致。全年公司主要原药/中间体板块销量同比-18%/+216%，售价同 比-28%/-77%。2024 年 Q1 公司业绩环比修复，系主要原药/中间体板块销 量环比+67%/+31%，而毛利率环比下滑 7.32pct，主要是原药/中间体板块售 价环比-23%/+14%，板块销售收入环比+29%/+49%至 4.4/4.7 亿元。 立足技术创新，全产业链布局 ...