1Q24营收+31%，AI PC+汽车电子成长路径清晰

2024 年 04 月 30 日 春秋电子 (603890) 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持）投资要点： ⚫ 公告：春秋电子 2023 年实现营业收入 32.57 亿元，同比降低 15%；归母净利润 0.27 亿 元，同比降低 83%，略低于预期。24 年第一季度实现营业收入 9.09 亿元，同比增 31%， 归母净利润 0.14 亿元，同比上升 150%。 ⚫ 23 年 PC 行业需求整体放缓，24 年上升，影响公司出货量及收入。2022 年下半年以来， 全球需求放缓，笔记本电脑行业受到冲击，虽然 23 年下半年消费电子已有复苏迹象，但 全年来看，据 Canalys 的最新数据，2023 年电脑总出货量 2.47 亿台，同比下降 12.9%。 2023 年公司结构件业务收入 27.9 亿元，同比下降 13%，占比 86%；模具业务收入 1.7 亿元，同比下降 31%，占比 5%。据 Canalys，2024 年第一季度全球 PC 出货量同比增长 2.9%，达 5700 万台。 ⚫ 新一轮产品升级在即，AI PC 或将助力公司结构件业务量价齐升。得益于未来 AI 功能的普 及，据 2024 年 4 ...