高基数+产品结构变化导致Q1下滑,稳步扩张提升产能利用率是关键
电子 公 司 研 究 / 公 司 点 评 05-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-0401-0402-0403-0404-04 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 华岭股份 沪深300指数(收益率) 报告原因:有业绩公布需要点评 买入(维持)投资要点: ⚫ 事件:公司发布 2024Q1 业绩,业绩略低于预期,2024Q1 公司实现收入 6409.10 万元, 同比下降 7.2%;实现归母净利润 521.83 万元,同比下降 70.2%;扣非净利润-68.69 万 元,同比下降 105%;24Q1 高可靠业务占比持续降低,叠加 23Q1 基数较高影响,收入 同比下滑;因公司销售、研发费用率均创 2021 年来新高,高毛利的车规、毫米波等业务 仍处于导入期,人员薪酬、折旧摊销等支出刚性,利润降幅较收入更大,业绩略低于预期。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------- ...