盈利能力继续提升，汇兑损失阶段影响

证券研究报告 公 2024年05月05日 司 报 告 中材国际(600970) │ 行 业： 建筑装饰/专业工程 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 12.69元 季 盈利能力继续提升，汇兑损失阶段影响 目标价格： 18.72元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布24年一季报， 24Q1收入102.9亿，yoy+3%；归母净利6.4亿， 总股本/流通股本(百万股) 2,642.32/1,757.66 yoy+3%；扣非归母净利6.5亿，yoy+12%。收入利润稳步增长，扣非归母净 流通A股市值(百万元) 22,304.76 利延续较快增长，非经常性损益主要为24Q1处置金融资产和金融负债产生 的损失同比增加较多。 每股净资产(元) 7.46 ➢ 毛利率延续改善，汇兑损失阶段影响偏多 资产负债率(%) 62.57 24Q1 公司毛利率 19.5%，yoy+2.5pct。费用率上行，24Q1 期间费用率 一年内最高/最低(元) 15.10/8.83 yoy+1.9pct 至 11.2%，其中销售/管理/研发/财务费用率 yoy-0.0/+0.4/- 0.1/+1.6pct至1.3%/4.5%/3.1 ...