美容护理行业2023年与2024Q1财报总结：关注重组胶原蛋白赛道与美妆618大促催化

证券研究报告 行 2024年05月04日 业 报 投资建议： 强于大市（维持） 告 美容护理行业 2023 年与 2024Q1 财报总结 上次建议： 强于大市 │ 行 业 相对大盘走势 关注重组胶原蛋白赛道与美妆 618 大促催化 专 美容护理 沪深300 题 10% 研 ➢ 行业：可选消费仍处复苏进程 究 -7% 2024Q1社零中必选消费仍具备韧性，化妆品与金银珠宝等可选消费偏弱， -23% 2022年以来限额以上化妆品零售额累计增速多低于社零累计增速，而2021 年以来限额以上金银珠宝零售额累计增速多高于社零累计增速。2023年美 -40% 护板块大幅跑输大盘，2024 年初至今仍无相对收益。饰品板块 2023 年相 2023/5 2023/9 2023/12 2024/4 对收益明显，2024年初至今跑输大盘。2024Q1美护板块基金重仓比例温和 作者 回升，个股维度巨子/爱美客/水羊/科思等标的基金重仓持股比例增加较多。 分析师：邓文慧 ➢ 财报：重组胶原蛋白与珠宝景气度更优，美妆品牌分化与改善并存 执业证书编号：S0590522060001 邮箱：dengwh@glsc.com.cn 以2024年 ...