一季度油气产量超预期，价值创造持续提升

公 司 报 告│ 公 司 季 报 点 评 证券研究报告 中国海油(600938) 事件： ➢ 一季度油气产量同比增速超全年目标 ➢ 资本开支同比增长，新增项目顺利投产 ➢ 降本增效，价值创造能力获得持续提升 +2.8pct）。 考虑到国际油价中枢有望维持在中高位，公司增储上产稳步推进，我们预 计公司 2024-2026 年营业收入分别为 4450.00/4580.54/4658.63 亿元，同 比+6.81%/+2.93%/+1.70%,归母净利润分别为 1419.35/1496.53/1568.10 亿元，EPS 分别为 2.98/3.15/3.30 元/股，建议持续关注。 风险提示：中东地缘政治事件风险；石油和天然气价格波动风险；石油和 天然气需求恢复不及预期风险。 行 业： 石油石化/油气开采Ⅱ 投资评级： 当前价格： 29.92 元 目标价格： 股价相对走势 -30% 7% 43% 80% 2023/5 2023/9 2023/12 2024/4 中国海油 沪深300 分析师：郭荆璞 执业证书编号：S0590523070003 邮箱：jpguo@glsc.com.cn 分析师：吴诚 执业证书编号：S0 ...