社会服务行业专题研究：出行趋势延续，消费出海仍是亮点

证券研究报告 行 2024年05月05日 业 报 投资建议： 强于大市（维持） 告 社会服务 │ 上次建议： 强于大市 行 业 相对大盘走势 出行趋势延续，消费出海仍是亮点 专 社会服务 沪深300 题 10% 研 ➢ 消费回顾：消费力仍待修复，出行意愿延续 究 -7% 回顾2023年至今的消费环境，可支配收入增速仅在5%附近徘徊，仍有修 复空间。虽然消费动能并未充分释放，但居民出行意愿较强且持续热烈， -23% 文旅市场供需双旺，全国营业性演出（不含娱乐场所演出）场次同比增长 -40% 72.7%，票房收入同比增长116.9%。股价方面，基于弱消费力下对业绩和 2023/5 2023/9 2023/12 2024/4 成长性的担忧，2024年至今消费者服务、商贸零售分别下跌9.4%/8.0%， 表现欠佳。但伴随就业、消费信心的底部上行，后续消费力或有望逐步修 作者 复。 分析师：邓文慧 执业证书编号：S0590522060001 ➢ 出行文旅相关消费需求旺盛 邮箱：dengwh@glsc.com.cn 从消费场景和修复节奏看，2023年至今服务零售增长较快，出行文旅相关 分析师：曹晶 消费供需旺盛。从202 ...