香港客运服务业务进一步改善，但未来资本开支将推升杠杆率

研究报告Research Report 3 May 2024 港铁公司 MTR Corporation (66 HK) 香港客运服务业务进一步改善，但未来资本开支将推升杠杆率 Revenue continuously recovering, while the coming Capex may lead leverage up [观Ta点bl聚e_焦yem Inevie1s] tment Focus [Table下_In调fo至] 中性Downgrade to NEUTRAL (Please see APPENDIX 1 for English summary) 股价已反映当前股息水平，下调至中性评级 评级 中性NEUTRAL 现价 HK$26.10 港铁公司（港铁）23 财年总收入按年增长 19%，经常性业务收入 目标价 HK$28.60 （不包含物业发展）按年增长19%，股东应占净利按年下跌21%， 核心业务净利（包含物业发展，不包含公允价值变动）按年下跌 HTI ESG 4.5-4.0-4.0 40%。末期派息维持港币 0.89，全年股息港币 1.31（与 22 财年持 E-S-G: 0-5, (Ple ...