2024Q1营业收入同比快速增长，新产能投放推动毛利率环比回升

688409.SH 富创精密 富创精密 2023 年新工厂布局对毛利率造成负面影响。公司 2024Q1 营业收入同比实现 快速增长，新产能投放推动毛利率环比回升。公司在 Y-Al 和含氟涂层技术实现突破。 全球化布局旨在推动国际市占率提升。下调至增持评级。 支撑评级的要点 富创精密 2024Q1 营业收入环比实现稳健增长，毛利率环比实现回升。富创精密 2023Q4 营 业收入 6.76 亿元，QoQ+20%，YoY+27%；毛利率 21.3%，QoQ-5.1pcts，YoY-10.2pcts；扣 非归母净利润 0.49 亿元，QoQ+316%，YoY-8%。富创精密 2024Q1 营业收入 7.01 亿元， QoQ+4%，YoY+105%；毛利率 25.4%，QoQ+4.1pcts，YoY-3.8pcts；扣非归母净利润 0.54 亿元，QoQ+10%，YoY+1385%。考虑到一季度有春节影响，富创精密 2024Q1 营业收入依 然实现了环比增长，这体现了公司营业收入的韧性。富创精密 2023Q4 毛利率有所下滑，系 公司新工厂人工成本和设备折旧等费用增加，随着新工厂产能的开出，公司 2024Q1 毛利率 ...