纤维素醚受价格及转固影响，盈利下行，植物胶囊销量Q1创新高

——纤维素醚受价格及转固影响，盈利下行，植物胶囊销 量 Q1 创新高 公 司 研 究 / 公 司 点 评 法律声明 基础化工 证 券 研 究 报 告 一年内股价与大盘对比走势： 相关研究 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 联系人 赵文琪 (8621)23297818× zhaowq@swsresearch.com 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持）投资要点： 公司发布 2023 年报及 2024 一季报：1）2023 年公司实现收入 15.56 亿元（YoY-9.7%），实现归母净利润 2.2 亿元（YoY-37.76%），实现扣非归母净利润约 2.17 亿元（YoY-37.54%），其中 23Q4 实现收入 3.78 亿元（YoY-3.5%， QoQ-11.8%），实现归母净利润-932 万元（YoY-119%，23Q3 约 7262 万元），实现扣非归母净利润约-1149 万元（YoY-125%，23Q3 约 7092 万元），业绩低于预期。2）2024 年一季度实现收入 4.35 亿元（YoY+16.1%， QoQ+15.3%），实现归母净利润约 ...