NBV增速领先同业，投资波动影响净利润表现

证券研究报告 公 2024年05月09日 司 报 告 新华保险(601336) │ 行 业： 非银金融/保险Ⅱ 金 投资评级： 买入（维持） 融 当前价格： 31.93元 - NBV 增速领先同业，投资波动影响净利润表现 公 目标价格： 51.40元 司 季 事件： 基本数据 报 点 公司发布2024年一季报，新准则下公司实现归母净利润49.42亿元，同比 总股本/流通股本(百万股) 3,119.55/3,119.55 评 -28.6%。公司NBV同比+51%，延续高增。 流通A股市值(百万元) 65,920.74 每股净资产(元) 30.13 ➢ 价值率改善带动NBV高增，个险渠道表现更优 资产负债率(%) 93.42 1）2024Q1公司NBV同比+51%，主要系业务结构优化带动价值率改善。公司 一年内最高/最低(元) 49.11/27.35 实现长险首年期交保费89.61亿元，同比-4.2%，其中十年期及以上长险首 年期交保费同比+83.9%，公司的业务结构有所改善。 股价相对走势 2）2024Q1公司实现长险首年保费109.10亿元，同比-45.0%，主要系银保渠 新华保险 沪深300 道表现疲软。分 ...