大资管业务随市承压拖累公司利润表现

证券研究报告 公 2024年05月09日 司 报 告 广发证券(000776) │ 行 业： 非银金融/证券Ⅱ 金 投资评级： 买入（维持） 融 当前价格： 13.11元 - 大资管业务随市承压拖累公司利润表现 公 目标价格： 21.88元 司 事件： 季 基本数据 报 广发证券发布 2024 年一季报，累计实现营业收入 49.5 亿元，同比-24%； 点 总股本/流通股本(百万股) 7,621.09/7,621.09 归母净利润15.4亿元，同比-29%； ROE为1.16%，同比-0.71pct。 评 流通A股市值(百万元) 77,601.91 ➢ 收费类业务：大资管业务仍是公司主要收入支柱 1)1Q24公司经纪业务实现手续费净收入13.6亿元，同比-6%/环比+1%，占 每股净资产(元) 15.15 证券主营业务收入（剔除大宗商品贸易）比重为28.6%，同比+5.9pct。 资产负债率(%) 80.90 2）1Q24公司资管业务实现手续费净收入16.1亿元，同比-23%/环比-5%， 一年内最高/最低(元) 17.35/12.60 预计主因公募基金费率改革后主动权益公募基金费率下降使得公司资管业 务收入 ...