负债端优势依旧显著

证券研究报告 公 2024年05月09日 司 报 告 邮储银行(601658) │ 行 业： 银行/国有大型银行Ⅱ 金 投资评级： 买入（维持） 融 当前价格： 4.86元 - 负债端优势依旧显著 公 目标价格： 6.64元 司 事件： 季 基本数据 报 邮储银行公布24年一季报，24Q1实现营收894.30亿元，同比+1.44%，增 99,161.08/86,978. 点 总股本/流通股本(百万股) 56 速较23年-0.82PCT；归母净利润259.26亿元，同比-1.35%，增速较23年 评 流通A股市值(百万元) 324,872.39 -2.57PCT。 ➢ 中收拖累整体营收，拨备计提贡献度走低 每股净资产(元) 8.14 24Q1邮储银行营收增速边际下降，主要系中收拖累较大。24Q1邮储银行手 资产负债率(%) 93.82 续费及佣金净收入为94.76亿元，同比-18.21%，主要系“报行合一”政策 一年内最高/最低(元) 5.63/4.21 导致代理保险业务收入下降。归母净利润增速边际下降，主要系中收及拨 备的贡献度有所下降。24Q1邮储银行手续费及佣金净收入、拨备计提对净 股价相对走势 利润的贡 ...