进出口数据点评（2024年4月）：外需强于内需

宏观点评（2024 年 5 月 9 日） 4 月进口金额同比增速较 3 月回升 10.3pct 至 8.4%，但动能边际放缓， 以 2019 年为基期的进口金额年均复合增速较 3 月下行 1.8pct 至 4.0%，弱 于一季度水平。分量价看，进口价格增速或对进口金额增速形成部分支撑， 4 月 RJ/CRB 指数同比保持 8.8%的较高速增长；另一方面，进口数量同比 增速或由负转正。 从重点商品来看，大宗原材料进口增速整体继续改善，或反映基建和 制造业投资需求持续发力。机电产品进口增速则大幅上行9.9pct至11.5%， 半导体产业链和电子设备进口是主要拉动。 分地区来看，自美国、欧盟和东盟进口增速均大幅转正，自美进口增 速改善幅度最大，且这前三大贸易伙伴在我国进口比重也有所上升；自拉 丁美洲和非洲进口增速高位上行。 三、前瞻：出口动能有望保持稳定 （作者：谭卓 王欣恬） 资料来源:Wind、招商银行研究院 图 1: 4月进、出口同比增速较3月双双改善 资料来源:Macrobond、招商银行研究院 2024 年 4 月我国进、出口金额同比重回扩张，出口增幅低于进口， 贸易顺差同比继续收窄，环比扩张。按美元计价 ...