机械设备：看好国内市场设备更新需求及出口业务持续放量

证券研究报告 行 2024年05月15日 业 报 投资建议： 强于大市（维持） 告 机械设备 上次建议： 强于大市 │ 行 业 相对大盘走势 看好国内市场设备更新需求及出口业务持续放量 点 机械设备 沪深300 评 10% 研 ➢ 行业事件： 究 -3% 2024Q1，工程机械板块相继发布年报及2024年一季报，我们综合市值及主 营业务等因素，统计了三一重工、徐工机械、中联重科等11家主要工程机 -17% 械上市公司企业，2023年行业收入微增1%；归母净利润同比增长约11%。 -30% ➢ 工程机械行业归母净利润增速较高，盈利能力提升 2023/5 2023/9 2024/1 2024/5 2023年工程机械行业收入微增1%；归母净利润同比增长约11%。我们认为 收入与利润增速差距较大的原因或为各企业海外收入增加及高毛利电动化 作者 产品收入增加等原因。随着头部企业海外布局加深及电动化产品占比逐步 分析师：张旭 提升，相关企业盈利能力有所上升，2023年行业毛利率为25.14%，同比增 执业证书编号：S0590521050001 加3.5pcts。行业经营性现金流净额回升明显，经营质量逐步提升。 邮箱：zx ...