海外直营延续强劲，毛利率继续向上突破

证券研究报告 公 2024年05月15日 司 报 告 名创优品(09896) │ 行 业： 商贸零售/专业连锁Ⅱ 港 投资评级： 增持（维持） 股 当前价格： 49.35港元 海外直营延续强劲，毛利率继续向上突破 - 公 目标价格： 59.02港元 司 事件： 季 基本数据 报 公司发布 2024 年一季度报告。2024Q1 实现营收 37.2 亿元，同比增长 点 26.0%，收入突破一季度新高。24Q1经调净利润6.2亿元，同比增长27.7%， 总股本/流通股本(百万股) 1,238.93/1,238.93 评 对应调整后净利润率16.6%的稳健业绩。 流通市值(百万港元) 61,140.98 ➢ 国内同店压力环比缓解，海外直营延续强劲 每股净资产(元) 7.92 2024Q1 公司中国收入同比增长 16.2%，得益于 1）MINISO 国内门店数 资产负债率(%) 38.96 量增长18.7%，同店销售恢复98%，且同店恢复仍在上行趋势中，YTD恢 复率已达100%；2）TOPTOY门店数量同比增长32.2%，同店销售同比增 一年内最高/最低(港元) 59.85/28.60 长26%，继续快速增长。公司海 ...