纺织服装行业投资策略：运动品牌24Q1业绩回顾及投资策略

运动品牌24Q1业绩回顾及投资策略 纺织服装行业投资策略 安信国际 研究部 2024-5-14 杨怡然 消费行业分析师 laurayang@eif.com.hk 1 目录 ➢ 板块行情回顾 ➢ 行业发展情况及行业格局 ➢ 运动品牌Q1表现 ➢ 上游情况更新 ➢ 未来展望 ➢ 风险提示 2 行情回顾 ➢ 年初至今，恒生指数呈 现震荡上行趋势，年初 至5月10日涨幅约13%。 ➢ 消费板块的波动跟大盘 类似，但增速略低于大 盘，年初至5月10日，必 需性和非必需性消费均 涨5%左右。 ➢ 进入Q2以来，消费板块 的表现更不及大盘。 ➢ 其中，非必需性消费业 的弹性略大于必需性消 费业。 ➢ 运动品板块年初至今大 幅跑赢市场。 3 资料来源：iFind；安信国际 板块估值回落至相对合理的水平 市盈率（PE，TTM） 140 120 100 80 60 40 20 0 安踏体育 李宁 特步国际 361度 滔搏 4 资料来源：iFind；安信国际 目录 ➢ 板块行情回顾 ➢ 行业发展情况及行业格局 ➢ 运动品牌Q1表现 ➢ 上游情况更新 ➢ 未来展望 ➢ 风险提示 5 运动板块近年发展情况 ➢ 疫情发生前，行业 中国运 ...