有色金属行业点评研究：铝土矿供给仍偏紧，氧化铝价格或维持高位

证券研究报告 2024 年 05 月 19 日 报告一行业点评 有色金属 铝土矿供给仍偏紧，氧化铝价格或维持高位 国内矿山复产尚不明确，上游铝土矿资源供给趋紧 > 根据自然资源部，裁至 2022 年底，全国铝土矿储量约为 6.76 亿吨，同比 减少 3561 万吨；中国铝土矿资源主要分布于广西、河南、贵州、山西等地 区,四省储量占全国的 92%。2023年以来,受部分地区矿山复垦、安全检 查、露天矿整改导致铝土矿供应偏紧。2023年，全国铝土矿产量为 6552 万 吨,同比下降 3.4%; 2024年 1-4 月,全国铝土矿产量为 1783 万吨,同比 下降 19.6%。根据 SMM,截至 2024年5月中旬,晋豫地区因故停产的铝土 矿矿山尚未有实际复产动作、河南三门峡地区铝土矿复产计划仍不明确, 国内铝土矿或将维持供应紧缺格局。 > 矿端对外依存度提升，进口矿价格高位运行 2023 年,全国铝土矿进口量为 1.42 亿吨,同比增长 12.7%,其中,进口几 内亚/澳大利亚铝土矿分别为 9932/3461 万吨，分别同比增长 40.9%/1.5%; 2024年 1-3 月,全国铝土矿进口量为 3634 万吨, ...