有色金属：铝土矿供给仍偏紧，氧化铝价格或维持高位

证券研究报告 行 2024年05月19日 业 报 投资建议： 强于大市（维持） 告 有色金属 上次建议： 强于大市 │ 行 业 相对大盘走势 铝土矿供给仍偏紧，氧化铝价格或维持高位 点 有色金属 沪深300 评 10% 研 ➢ 国内矿山复产尚不明确，上游铝土矿资源供给趋紧 究 -3% 根据自然资源部，截至 2022 年底，全国铝土矿储量约为 6.76亿吨，同比 -17% 减少3561万吨；中国铝土矿资源主要分布于广西、河南、贵州、山西等地 区，四省储量占全国的 92%。2023 年以来，受部分地区矿山复垦、安全检 -30% 2023/5 2023/9 2024/1 2024/5 查、露天矿整改导致铝土矿供应偏紧。2023年，全国铝土矿产量为6552万 吨，同比下降3.4%；2024年 1-4月，全国铝土矿产量为1783万吨，同比 作者 下降19.6%。根据SMM，截至 2024年5月中旬，晋豫地区因故停产的铝土 分析师：丁士涛 执业证书编号：S0590523090001 矿矿山尚未有实际复产动作、河南三门峡地区铝土矿复产计划仍不明确， 邮箱：dingsht@glsc.com.cn 国内铝土矿或将维持供应紧缺格 ...