社服与消费视角点评4月国内宏观数据：社零消费数据高基数背景下延续稳健增长

社会服务 | 证券研究报告 — 行业点评 2024年5月21日 强于大市 社服与消费视角点评 4 月国 内宏观数据 社零消费数据高基数背景下延续稳健增长 国家统计局等部门公布了部分 2024 年 4 月国内宏观数据。其中，4 月社零 总额同比增长 2.3%；4月餐饮收入同比增长 4.4%，增速环比回落。4月服 务业 PMI 为 50.3%。四月多类数据在高基数背景下增速有所回落，但保持 稳健增长，我们维持行业强于大市评级。 支撑评级的要点  社零延续增长，增速环比放缓。4月社零总额为35699亿元，yoy+2.3%， 1-4月社零规模累计超 15万亿元，yoy+4.1%。1-4月份，服务零售额同 比增长8.4%，快于商品零售额4.9pct。4月餐饮收入3915亿元，yoy+4.4%， 1-4 月餐饮收入累计达 17360 亿元，yoy+9.3%，受去年同期高基数因素 影响，4月增速有所放缓，但仍维持稳健增势。  服务业持续恢复，消费者信心仍有待提振。4 月全国服务业生产指数同 比增长3.5%，1-4月，该指数同比增长5.0%。4月服务业PMI为50.3%， 较3月的52.40%有所下滑，但仍处于扩张区间， ...