腾讯控股：广告显著超出市场预期，游戏业务有望企稳回升

广告显著超出市场预期，游戏业务有望企稳回升 游戏业绩递延，Q2 增长可期 2024Q1 腾讯增值服务业务收入同比下滑 0.9%至 786 亿 元，其中国际游戏收入同比增长 3%至 136 亿元，本土游戏收入同比下滑 2%至 345 亿 元。从游戏流水的维度看，Q1 腾讯国际市场游戏流水同比增长 34%，本土游戏市场 流水恢复正增长至 3%，由于递延收入所致，Q2 游戏业务恢复正增长可期。Q1 社交 网络收入下降 2%至 305 亿元,主要系音乐直播及游戏直播服务收入下降部分被音乐 与长视频付费会员、视频号直播服务以及小游戏平台服务费收入增长所抵消。 | --- | --- | |-------------------|--------------| | | | | | 公司动态分析 | | | 证券研究报告 | | | TMT 互联网 | | 投资评级： | Xx 买入 xx | | 目标价格： | 490.6 | | 现价(2023-5-20)： | 395.0 港元 | 股东结构 MIH 25.0% 马化腾 8.5% 数据来源：彭博、港交所、公司 附表:财务报表预测 0 免责声明 此报告只提供给阁下作参考 ...