快手-W：利润大超预期，电商增长强劲

浦银国际研究 公司研究 | 互联网行业 快手科技（1024.HK）：利润大超预期， 赵丹 电商增长强劲 浦 首席互联网分析师 银 dan_zhao@spdbi.com 国 (852) 2808 6436 利润远超市场预期，宣布回购股份：公司1Q24 收入为人民币 294 亿 际  元，同比增长 16.6%，比市场预期高1.3%；毛利率同比改善 8.4 个百 杨子超，CFA 分点至 54.8%，主要由于收入结构变化及带宽成本下降；调整后净利 互联网分析师 charles_yang@spdbi.com 润43.9 亿元，比市场预期高37%，调整后净利润率14.9%，去年同期 (852) 2808 6409 为 0.2%。此外，公司也宣布未来三年回购不超过 160 亿港元股份， 提升股东回报，约占当前市值6%。 2024年5月23日 总流量保持健康增长，外循环广告持续复苏：1Q24公司DAU 3.94亿， 评级 公  同比增长 5.2%；MAU达到6.97 亿，同比增长6.6%；用户总时长保持 司 健康增长，同比增长 8.6%。一季度，广告业务收入 167 亿元，同比 目标价（港元） 71 研 增长27%。其中 ...