康师傅控股：首次覆盖：双行业龙头领先优势凸显，高股息标的业绩稳定增长

研究报告Research Report 27 May 2024 康师傅控股 Tingyi Holdings Corp. (322 HK) 首次覆盖：双行业龙头领先优势凸显，高股息标的业绩稳定增长 The leader in two industries, and the dividend ratio is attractive: Initiation [观Ta点bl聚e_焦yem Inevie1s] tment Focus [T首ab次le_覆Inf盖o] 优于大市Initiate with OUTPERFORM (Please see APPENDIX 1 for English summary) 方便面与软饮料双行业龙头，渠道力居行业首位。康师傅历经三 评级 优于大市OUTPERFORM 十年发展，目前为中国方便面与软饮料双行业龙头。公司股权结 现价 HK$9.55 构集中且稳定，管理团队经验丰富，并持续多年进行股权激励， 目标价 HK$12.10 深度绑定公司核心团队。公司渠道覆盖广泛且控制力强，兼具深 度与广度，既已下沉覆盖至小城市和乡镇市场，有高铺货率，单 市值 HK$53.81bn / US$6. ...