社会服务行业2023&1Q24业绩总结：增长趋势分化，把握结构性机遇

[Table_MainInfo] 行业研究/旅游服务业 证券研究报告 行业专题报告 2024年05月26日 [ Table_InvestInfo] 增长趋势分化，把握结构性机遇 ——社会服务行业 2023&1Q24 业绩总结 [Table_Summary] 投资要点： 2023 年弹性复苏，1Q24 延续增长。2023 年：出境游、景区、酒店、餐饮、免税收 入分别同比增长381%、91%、40%、34%、24%，扣非归母净利分别同比增长74%、 166%、279%、205%、36%，各细分板块进入复苏轨道。1Q24：出境游、景区、餐饮、 酒店、免税收入分别同比增452%、增20%、增16%、增12%、降9%，较1Q19恢复 度分别为32%、85%、147%、96%、137%；扣非归母净利分别同比增长133%、51%、 7%、15%、0%，较1Q19恢复度分别为51%、87%、163%、126%、145%，多数子板 块经营情况持续改善。 子板块分析：（1）免税：1Q24离岛免税销售额短期承压，龙头持续拓展渠道资源。 ①行业：2023年，海口海关共监管离岛免税销售金额/购物人次/购买数量同比分别 增长 25.4% ...