基础化工行业5月周报：《2024-2025年节能降碳行动方案》蕴含哪些化工投资机遇？

证券研究报告 行 2024年06月02日 业 报 投资建议： 强于大市（维持） 告 基础化工 5 月周报（5.27—5.31） │ 上次建议： 强于大市 行 业 《2024-2025 年节能降碳行动方案》蕴含哪些化工 相对大盘走势 周 投资机遇？ 基础化工 沪深300 报 10% ➢ 《2024—2025年节能降碳行动方案》严控高能耗化工品 -3% 节能降耗政策严控高耗能行业新增产能，基础化工领域，电石、黄磷、磷 铵等高耗能行业扩产受到《2024—2025年节能降碳行动方案》限制，行业 -17% 进入壁垒提升，且政策驱动下落后产能有望加速出清，竞争格局和盈利能 -30% 力均有望得到改善。 2023/6 2023/10 2024/1 2024/5 ➢ 工铵、电石等高耗能化工品有望盈利改善 工业级磷铵高能耗，既可做水溶肥，也为新能源电池原料，需求高速增长 作者 而供给增长受限，存供需失衡的可能。工业级磷铵行业相对集中，行业龙 分析师：郭荆璞 头为四川龙蟒集团，拥有40万吨产能居行业首位，约占行业总产能11.8%。 执业证书编号：S0590523070003 24年3月以来工业级磷铵库存急跌，价格也快速上涨，盈利 ...