日本策略月报：香江观日

5 月市场回顾和展望 美国通胀和利率前景不明朗，而 BoJ 近来的态度变化令市场猜测日本央行可能会加快金融政策正 常化节奏，日元汇率的大幅波动也令一些投资者对日本经济走出通缩的进程产生怀疑。面对较为 不确定的金融政策环境，5 月份的日本股票市场整体缺乏方向感。日本企业公布了非常靓丽的 2024 年 3 月财年业绩，但同时对下一个财年的指引依旧偏保守，低于市场预期。板块表现分化较 大，电力和银行保险表现突出，而受加息预期影响的地产股回调明显。日经指数收盘价于 38,487.9 点，基本和上月底持平，而 Topix 指数上涨了 1.1%。 [Table_Title] 研究报告 Research Report 1 Jun 2024 日本策略月报 Japan Strategy Monthly Report 香江观日 Observing the Japan Stock Market from Hong Kong 季屏子 Pingzi Ji pz.ji@htisec.com [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_summary] (Please see APPENDIX ...