新东方-S：2024财年4季度预览：教学点扩张符合预期，东方甄选利润率影响可控

交银国际研究 公司更新 教育 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年6月3日 港元63.35 港元89.00 +40.5% 新东方教育科技 (9901 HK) 2024 财年 4 季度预览：教学点扩张符合预期，东方甄选利润率影响可控  2024财年4季度业绩预览：我们预计收入11.28亿美元，同比+31%，在公 个股评级 司指引的28-31%增速上限。预计出国留学备考收入同比+21%/高中+21%/ 买入 非学科素养+59%，对比Visible Alpha预期的19%/21%/63%。我们估算调整 后运营利润6900 万美元，净利润7700 亿美元。预计调整后运营利润率 6.1%，同比下降3个百分点，其中，1.4个百分点来自教学点扩张及文旅 1年股价表现 投入，1.6个百分点来自东方甄选。 9901 HK 160% MSCI中国指数  线下教学点扩张进度更新，4季度或环比增10%，达到此前2024财年+30% 140% 120% 的目标。根据我们的统计，截至5月31日，新东方教学点环比新增80+， 100% 80% 环比增速10%，其中，素养+33/考培+26/国际+23/前途+2，增速符合此前 60% 4 ...