国联研究本周报告精选

作者 1、 策略专题：三张表反映哪些行业有望底部反转？ "控、改、增"并举，关注供给出清行业 2、 前瞻研究专题：CCER市场正式重启：政策溯源与机制详解 7、 电力设备行业专题：电改步入深水区，运营商、设备商迎新机遇 11、啤酒高端化系列之一：美国经验显示高端化趋势有望长期延续 2、 天罡股份(832651)深度： 分析师：包承超 执业证书编号：S0590523100005 邮箱：baochch@glsc.com.cn 分析师：张晓春 执业证书编号：S0590513090003 邮箱：zhangxc@glsc.com.cn 1 2 请务必阅读报告末页的重要声明 分析师：包承超，邓宇林 ①周转率：周期行业，更容易在周转率的底部迎来营收增速改善。周期：周转率指标 处于底部时，周期行业未来营收提升概率较高；制造：应收账款周转率处于底部时， 行业未来营收提升概率较高；消费：固定资产周转率处于底部时，行业未来营收提升 概率较高；煤炭和钢铁：周转率处于底部的周期行业案例。 报表周期组合：寻找反转——制造板块哪些细分行业更易迎来营收增速改善？制造 板块：1）固定资产周转率的历史分位数<30%；2）投资现金流占营收比或经营 ...