聚胶股份：首次覆盖：国内卫材热熔胶行业龙头，未来市占率逐步提高

Equity – Asia Research | --- | --- | |---------------------------------------|-------| | | | | 孙小涵 Xiaohan Sun xh.sun@htisec.com | | | 2024 年 6 月 4 日 | | 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券 研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请 参阅附录。(Pleaseseeappendix for Englishtranslation ofthedisclaimer) 卫材热熔胶行业龙头，业绩不断增长 行业竞争格局高度集中，公司进口替代空间广阔 发挥配方研发优势，不断推出新产品 风险提示 2 公司是吸收性卫生用品专用热熔胶（卫材热熔胶）的专业供应商，多年来专注于卫材热熔胶的 研发、生产和销售，产品主要包括结构胶、橡筋胶、背胶和特种胶等，下游主要用于卫生巾、 纸尿裤等吸 ...