志邦家居：公司年报点评：23年整装渠道增速34.5%，门墙品类表现亮眼

Mengxuan Zhou mx.zhou@htisec.com 单季度看，23Q1-24Q1 分别实现营收 8.1/14.9/16.3/21.9/8.2 亿元，同增 6.2%/17.1%/9.9%/16.9%/1.8% ； 净 利 润 0.5/1.3/1.7/2.5/0.5 亿 元 ， 同 比 变 化 +0.5%/+20.0%/+8.2%/+10.5%/-8.4%。 大宗渠道表现亮眼。分渠道看，经销/直营/大宗/海外业务分别实现收入 31.2/4.7/20.1/1.5 亿 元 ， 同 增 7.8%/18.5%/21.2%/31.9% ， 营 收 占 比 分 别 为 51.1%/7.7%/32.8%/2.5%。毛利率分别为 35.0%/68.0%/37.7%/18.2%，同比变化 +0.2pct/+0.5pct/-2.9pct/+6.1pct。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | [Table_FinanceInfo] | 2022A | ...