IPO点评：中国AI制药领先者

晶泰科技（2228.HK） 报告摘要 ➢ 晶泰科技（简称"公司"）成立于 2015 年，总部在深圳，凭借领先的 量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动创新型研发平台，为制药及材 料科学企业提供药物及材料科学研发解决方案及服务。 ➢ 对于财务情况，公司收入从 2021 年的 6280.0 万元增至 2023 年的 1.7 亿元，CAGR 为 66.7%。由于公司研发、管理等费用的增加，且产生可 转换可赎回优先股及其他金融负债的公允价值亏损，公司 2021-2023 年 净利润分别为-21.4 亿元、-14.4 亿元和-19.1 亿元，若剔除可转换可赎回 优先股及其他金融负债的公允价值变动、上市开支等因素影响，公司经 调整后净利润分别为-2.7 亿元、-4.4 亿元和-5.2 亿元。 ➢ 根据 Frost & Sullivan 预测，中国药物发现的药物研发外包服务市场规模 预计将由 2023 年的 35 亿美元增长至 2030 年的 122 亿美元，CAGR 为 19.6%；中国固态研发服务市场规模预计将由 2023 年的 8 亿美元增长至 2030 年的 59 亿美元，CAGR 为 32.1%；中国自动化研发实验 ...