欧央行6月议息会议点评：“鹰派”降息

2024 年 6 月 7 日 "鹰派"降息—欧央行 6 月议息会议点评 欧央行如期降息，但对于通胀的预测较为"鹰派"。欧央行 6 月政策声明 中，将三大利率分别降至 4.25%、3.75%、4.50%，但上调了 2024、2025 年 的通胀预测，即由3 月预测的2.3%、2.0%，分别调高至2.5%、2.2%，反映 了近期薪资增速及通胀的新进展。值得注意的是，2025 年通胀预测调高 至 2.2%，高于 2.0%的通胀目标，意味着进一步降息空间可能受限。 后续政策路径：欧洲经济已现复苏迹象，劳动力市场稳健，失业率在 6.4%的 低位。在经济形势较好的情况下降息，意味着本轮降息主要为预防式降息， 欧央行可能不会同以往降息周期一样在接下来的会议中连续降息，而是会选 择"边走边看"。 全球海外流动性"紧中有松"：欧央行和加拿大央行的降息可能将掀起主要 央行"降息潮"，对应我们在 2024 下半年展望报告中提出的全球海外流动性 "紧中有松"："松"在于全球央行降息大幕已拉开；而"紧"在美联储目 前不降息概率仍在，但即使相对宽松的欧央行在降息路径上都相对审慎。一 方面这可能促使非美国家与美国利差拉大，助长美元指数偏强 ...