PMI数据点评（2024年5月）：产需同步转弱

——PMI 数据点评（2024 年 5 月） 宏观点评（2024 年 5 月 31 日） 5 月制造业 PMI 环比回落 0.9pct 至 49.5%，录得近一年单月环比最大 降幅。非制造业 PMI 环比微降 0.1pct 至 51.1%，录得历史同期次低值。其 中，基建发力不足拖累建筑业下行 1.9pct 至 54.4%，节假日消费提振服务 业微升 0.2 pct 至 50.5%。 需求端转冷，外需回落大于内需。需求端指数持续低于生产端，指向 需求相对产能仍显不足。5 月制造业内外需环比继续回落，新订单、新出 口订单指数分别下行 1.5pct、2.3pct 至 49.6%、48.3%。非制造业方面，建 筑业新订单受土木工程建筑业拖累，服务业新订单环比回升源自节假日景 气带动出行和住宿订单活跃。 价格指数涨跌互现。生产端，原材料价格指数环比上行2.9pct至56.9%， 录得近一年次高值，指向 5 月 PPI 通胀压力或有缓解。但内部结构性分化 明显，受海外大宗商品价格影响较大的行业（有色、化学等）环比大幅上 行，国内生产修复放缓则拖累部分行业（设备、化学、电气机械、医药等） 环比下行。需求端，制造业出厂价格 ...