行内偕作·宏观点评：欧央行议息会议点评（2024年6月）-年内或难再次降息

|研究院 招银欧洲＆卢森堡分行 行内偕作·宏观点评 2024 年 6 月 7 日 一、经济：重拾乐观 本次降息更多是对前期降息指引的兑现，而非基于当前经济与通胀形势 决策的结果。一季度欧洲通胀陡峭回落，经济复苏前景不明，故欧央行于 4 月议息会议释放明确降息预期。现如今经济复苏形势越发明朗，通胀也已出 现反弹，已经不具备继续降息的客观条件。 |研究院 招银欧洲＆卢森堡分行 行内偕作·宏观点评 2024 年 6 月 7 日 年内或难再次降息 6 月 6 日，欧央行宣布将再融资利率、存款便利利率、边际贷款利率三 大关键利率全线调降 25bp，符合市场预期。 经济持续复苏，通胀回落遇阻，欧央行对经济形势的看法愈发鹰派。 欧央行肯定了去通胀的阶段性进展，但上调了未来通胀预测。去年以来 欧元区通胀水平显著回落，但近期呈现粘性特征，去通胀最后一公里明显受 阻。5 月欧元区 HICP 通胀从 2.4%反弹至 2.6%，核心 HICP 通胀从 2.7%反弹 至 2.9%，核心服务 HICP 通胀从 3.7%反弹至 4.1%。受服务通胀顽固影响，5 月核心 HICP 通胀环比增速仍高达 0.4%，远高于合意水平（0.2%）。欧 ...