台积电CoWoS“砍单”疑云？摩根大通：确实砍了但别慌，AI需求依旧坚挺

点击 上方 硬AI 关注我们 摩根大通表示，英伟达、Marvell、亚马逊等客户确实下调了2025年的CoWoS订单预期，降幅约为8-10%。但这并非需 求问题，而是客户此前过度乐观的预期回归理性。2025年CoWoS产能仍将供不应求，英伟达的Blackwell芯片出货量有 望达到600万片。 硬·AI 作者 |赵 颖 CoWoS订单削减并非需求问题，而是客户此前过度乐观的预期回归理性。2025年CoWoS产能仍将 供不应求，英伟达的Blackwell芯片出货量有望达到600万片。 "砍单"疑云：预期调整，而非需求萎缩 关于为何会出现"砍单"的说法？摩根大通的供应链调查显示： 英伟达、Marvell、亚马逊等客户确实下调了2025年的CoWoS订单预期，降幅约为8-10%。其 中，英伟达的产能预期下调了约4-4.5万晶圆。 但这并不意味着需求出了问题。这些调整更多是由于客户最初的预期过于乐观，远超台积电及整个 生态系统的供应能力。随着2025年交付时间临近，台积电开始要求客户提供更准确的预测，促使客 户修正了此前的过度预订。 摩根大通还指出，产品变化和订单优先级也可能导致了供应链的预期调整： 英伟达有多款产品 ...