阿里巴巴：唯一不变的是变化

本文约 4 0 0 0 字，推荐阅读时长 2 0 分钟，欢迎关注新财富公众号。 2 0 2 3年2月，查理·芒格在Da il y J o u r n a l股东会上抛出一句爆论："投资阿里是我最糟糕的错 误，它不过是个该死的零售商。" 这位巴菲特的黄金搭档，用最直白的措辞揭示了华尔街对阿里巴巴定价的共识——他们始终 拒绝相信阿里巴巴能蜕变为亚马逊那样真正的科技巨头。 阿里巴巴集团被贴上公认的标签：大而不强的臃肿、货架电商的明日黄花和"AI+产业"上的 波澜不惊。 2 0 2 5年春节前夜的香港交易所，阿里巴巴还躺在1 0倍PE的估值泥潭中，这个数字不仅低于 美股科技股2 0倍的平均市盈率，也与沃尔玛等传统零售企业无异。 但就在De e pSe e k掀起的中概股全面价值重估之后，阿里巴巴却一夜之间成为恒生互联网中最 耀眼的那一个，上演了一波"三年之期已到，恭迎龙王回归"的戏码。 个中缘由，来自阿里巴巴敢于拥抱变革的创业基因，以及坚持自我更新、战略调整所深埋下 的因与果。 1 "大公司通病" 在互联网拓荒年代，伴随着中国加入WTO，马云用 Ali b a b a 和 1 6 8 8 撞开了中国制造的冰封 之门。 ...