Boss直聘: 逆风汹涌，不碍“小而美”本色

BOSS直聘四季报落地，业绩与指引、预期差不多，关键指标有好有坏，但不管怎样，BOSS直聘自身都没有问题（竞争优势、公司治理），因此主要还是看宏 观， 所以无论是管理层的量化指引还是定性描述，都来的比当期业绩更重要。 与此同时，市场也更希望，就算环境改善一再缓慢，BOSS直聘也能够通过内部运营的调整， 减少Beta影响，给到股东更好的回报。 具体来看： 1. 流水体现实际压力： 四季度流水增速是3%，较三季度有明显收缩。虽然有去年的高基数影响，但环比来看也落后往年表现，尤其是924之后，市场多多少少会 在预期上增加一点积极情绪。 因此Q4流水的滑坡这么快还是有些令人泄气，从这个季度开始公司不再披露流水指引，因此我们只能结合第三方数据。从SensorTower的iOS数据来看，2月线上流 水增速还不错（+30%），但有春节扰动（今年春节比去年早）。如果剔除春节扰动，增长可能还是有些压力（-5%）。需要管理层结合3月以来的平台情况，给出 一些短中期的展望描述。 2. 收入指引小超预期： 收入与流水之间的确认会有一些干扰因素，理论上，公司内部有可以进行微调，因此尽管同期的流水表现不佳，但收入还是能保持15%的 增长 ...