晨报｜左侧布局BC设备

根据21世纪经济报道，部分商业银行近期卖出OCI账户和AC账户中部分债券，从而兑现浮盈、弥补浮亏。银行"以丰 补歉"并不罕见，但在当前波动较大的债市环境下，银行的操作对市场的影响很可能会进一步放大。但从目前的情况 来看，银行卖券行为尚不至于触发机构踩踏，且短端后续面临进一步调整的压力和长端相比会更小。 机械｜BC设备兼具能见度与弹性，已处在左侧窗口 BC是目前最具能见度的扩产方向，我们统计2024-2027年头部厂商拟新增BC 产能40-65GW/年，而存量780GW的 TOPCon改造将带来更大增量。BC带来显著设备弹性，主要为2-3道激光、1道镀膜。激光设备中，激光器向短波长、 窄脉宽升级，价值量大幅提升，格局优化；镀膜设备中，LPCVD用量翻倍。 风险因素：BC技术进步不及预期；电池片产能升级意愿下降；BC项目落地不及预期；市场竞争格局恶化；其他新兴 技术替代。 明明｜中信证券首席经济学家 S1010517100001 债市启明｜如何看待商业银行卖券兑现浮盈？ 刘海博｜中信证券制造产业首席分析师 S1010512080011 风险因素：基本面数据大幅超预期；资金面超预期收紧；央行流动性投放支持不及预期； ...