深度专题| 新消费，“新”在哪里？

赵 伟 申万宏源证券首席经济学家 屠 强 国内经济组主管 联系人： 屠强、 耿佩璇 摘要 一问：消费有何"新"趋势？需求侧表现为重情绪价值，供给侧呈现跨域融合、智能化升级态势。 近年来，消费需求侧对情绪价值的关注度提升，悦己、社交等新消费热度攀升。 2024年居民更重视消费的情绪价值。其一是 具有"悦己"属性消费大幅增长，如谷子经济2024年规模增速达40.6%。其二是以运动为代表的具有"社交"属性消费大幅增长， 2024年体育娱乐用品零售同比11.1%、超过全部商品(3.2%)。其三是外卖、预制菜等具有"宅消费"属性的规模增速较高，分别 7.2%、33.4%。 供给侧"融合"趋势显著，跨领域、跨场景等新消费业态兴起。 IP产业是商品领域融合的典型，2019-2024年IP授权潮玩等市场 规模平均增速达13.1%。同时服务业领域也有明显的融合趋势。如2024年旅游演艺票房收入较2019年提升122.1%；2023年文旅 IP规模达4314亿元、反超2019年水平；2023年包括剧本杀、密室逃脱在内的多元消费场景的沉浸产业规模同比高达68.7%。 同时，在数字经济的快速发展下，消费内容与场景均呈现智能化趋势。 ...