黄金、铜等有色金属价格节节攀升，前景如何？｜财富与资管

文/《清华金融评论》 王茅 高盛将黄金2025年底的价格上调至每盎司3300美元，近期黄金、铜等有色金属 价格节节攀升，原因何在？前景如何？ 当前铜期货价格大涨而A股中的铜股 票涨幅有限的内在逻辑又在哪里？ 高盛将2025年黄金价格大幅上调至 3300美元， 全球央行"囤金潮"持续加码 近期黄金、铜等有色金属价格节节攀升，引发市场广泛关注。高盛又添一把火， 今天（ 3月27日） 将 2025年底的 黄金价格 基线预测，从之前的3100美元/ 盎司上调至3300美元 /盎司 ， 主要基于以下四方 面 的 原因： 一是全球央行"囤金潮"持续加码。各国央行正以每月70吨的速度增持黄金，较之前50吨提速40%。尤其 亚洲大型央行（如中国）计划未来3—6年持续购买黄金，目标是将黄金储备占比从当前8%提升至20% —30%。仅中国要达到20%的储备目标，就需保持每月40吨购金量持续三年方能实现。 二是ETF资金涌入超预期。黄金ETF资金流入量已恢复至2020年疫情时期水平，如果维持此趋势，可能 将金价推升至3680美元。当前投资者正将黄金视为"升级版比特币"，既对冲风险又追逐收益。 三是政策环境双重催化。一方面，美联储预 ...