晨报｜预计下半年国内IDC厂商进入业绩兑现周期

杨泽原｜中信证券计算机行业首席分析师 S1010517080002 计算机｜AI医疗：一张表看产业进展 陈俊云｜中信证券前瞻研究首席分析师 S1010517080001 前瞻｜从海外经验看IDC公司业绩兑现周期 过去一个季度，全球IDC板块经历了较大幅度的波动，美股市场代表公司受美国宏观经济以及关税政策等扰动股价出 现回调，而国内IDC公司则在四季报后大幅回撤，主要缘自市场对国内IDC公司全年收入以及Capex展望的担忧。参 考海外经验，头部公司在依靠网络效应实现客户粘性与收入优化的前提下，依旧保持了较为谨慎稳妥的资本开支规 划。国内IDC作为重资产业务，企业从capex投入到业绩兑现的传导周期较长，市场需要更为合理的预期，我们预计 25H2将是国内IDC公司业绩兑现的重要观察窗口，建议持续关注海内外一线IDC公司的中长期投资机遇。 风险因素：全球经济波动导致企业IT支出下行风险；AI进展不及预期风险；行业竞争持续加剧风险；全球扩张的地 缘政治风险；公司区域项目运营事故风险；核心技术人员流失风险；项目建设不及预期风险；数据中心业务上架率不 及预期风险；能源成本大幅提升风险等。 Top stories 我们对A ...