国泰君安：下一阶段股指将从横盘震荡进入震荡整固阶段

GUIDE 摘要 国泰君安：下一阶段股指将从横盘震荡进入震荡整固阶段； 银河证券：做好震荡时期超预期的持久战准备，短期防御思维占优； 中信证券：黄金价格创新高，但行情可能仍未结束。 国泰君安 再次，国内财报季业绩成色检验在即，不确定因素较前期将有所增加，整体市场承担风险的意愿会出现 降低。 做好震荡时期超预期的持久战准备，短期防御思维占优 行业方面，此前科技领域的拥挤度高达45%（以TMT行业为例），目前拥挤度已回落到32%左右，复盘 来看，这个阶段会有部分资金选择抄底。而低位票的轮动修复主要围绕绝对低估值的方向为主，但很多 行业并没有看到太明显的景气度提升。 总的来说，顺周期修复上行空间有限，科技行情继续收缩聚焦。盘面呈现轮动加快，交易难度加大的特 点。短期只能沿着估值处于绝对低位的方向寻找机会，不论是科技方向还是非科技方向。 银河证券表示，展望后市，4月份有一大扰动是业绩披露临近，当前阶段对业绩确定性的要求会逐渐提 高，而表观的现象则是资金对估值合理的要求越来越高。盘面上看，则是呈现出轮动加快，交易难度加 大的特点。 配置方面，风格平衡重视业绩，看好设备更新、以旧换新等受益板块。同时，自由稳定现金流主题短 ...