CGI宏观视点 | 从规模不经济到规模新经济

宏观视点 中国的绿色产业在全球处于领先位置，近期DeepSeek的突破令各界重新审视中国的AI发展水平和创新 能力，另一方面，需求疲弱仍然是经济面临的突出问题。如何理解这组反差？宏观上可以总结为从规 模不经济走向规模新经济。绿色和数字经济是规模新经济的突出代表，不仅体现在大规模生产降低单 位成本，更重要的是规模经济促进创新的动态过程。中国处于一个独特的地位，既可得益于发展差距 带来的追赶效应，也拥有大国规模经济促进创新的优势。 但发挥规模经济效应面临两方面的挑战。内部来讲，从金融周期上半场的繁荣到下半场的调整，虽然 房地产的规模不经济属性在供给侧对生产力的抑制下降，但其作为信贷抵押品的角色在需求侧带来债 务紧缩压力，需求不足阻碍了规模经济效应的充分发挥。外部来讲，在新的地缘经济形势下，中美合 作的"G2模式"遭到挑战，中国面临纵向"卡脖子"和横向"去中心化"压力，前者不利于追赶，后者不利 于发挥规模经济效应，尤其是美国的关税政策加剧中国的需求不足问题。 应对挑战的关键是促进科技创新与产业创新融合发展，减少对过去产业创新形成的"重供给与资产"的 路径依赖，以"重需求与人才"促进科技创新。在财政层面，在政府对研发 ...