海外高频 | 关税超预期，市场博弈联储年内4次降息

申万宏源宏观 . 申万宏源证券研究所 | 宏观研究部 作者： 赵伟 申万宏源证券首席经济学家 陈达飞 首席宏观分析师 王茂宇 高级宏观分析师 李欣越 高级宏观分析师 联系人： 王茂宇 摘要 以下文章来源于申万宏源宏观 ，作者赵伟 陈达飞等 特朗普关税冲击全球，各类风险资产齐跌。 当周，纳指下跌10.0%，日经225下跌9.0%；10Y美债收益率 下行26bp至4.01%；美元指数下跌1.1%至102.92，离岸人民币贬至7.2966；WTI原油下跌10.6%至62.0美元/ 桶，COMEX黄金下跌1.8%至3035.6美元/盎司。 特朗普对等关税超市场预期。 美国对等关税落地，对全球征收10%的基准关税，对美国贸易逆差最高的 60余个国家征收20%-49%不等的额外关税。近期在美国经济数据转弱催化下，美元指数走弱、美债利率 下行、美股下挫。若关税进一步超预期，需关注美国经济转弱风险。 3月美国非农就业强于预期，市场认为联储年内将降息4次。 3月美国非农新增就业 22.8万人，市场预期 14万人，失业率虽然上升至4.2%，但劳动参与率亦回升至 62.5%；截止4月5日，市场认为美联储年内将 降息4次，分别在 6 ...