电子｜悲观情绪将过，关注自主可控和民族品牌长期机遇

文 ｜ 徐涛 雷俊成 夏胤磊 王子源 程子盈 中美互加关税导致市场避险情绪升温，悲观情绪过后，建议关注长期产业链调整带来的潜在机遇 重点关注自主可控产业链和民族品牌出海（非美）以及配套产业链两大方向。 ▍ 中美互加关税且局势愈演愈烈，产业趋势出现新变化。 复盘来看，4月2日，美国宣布加征对等关税；4月4日，中国宣布反制，同样对美加征3 4%关税； 4月7日，特朗普宣传若中国不取消加征关税，将于9日对中国再加征5 0%关税；中方表示将奉陪 到底。在此背景下，市场避险情绪浓厚，最近三个交易日电子板块跌幅约1 5%。若后续谈判进展 不顺利，美国与中国或全球对抗升级，原有的全球化国际分工合作模式预计会受到影响，会带来 长期产业趋势的变化，其中自主可控+民族品牌拓展非美市场两个趋势尤其值得重视。 为解决需求问题，我们认为未来中国民族品牌出海，拓展美国以外的市场仍是大势所趋，配合民 族品牌出海的全球化布局的供应链龙头中长期也有望受益于品牌端格局洗牌趋势，同时受益于国 内高效率的成本优势。 ▍ 风险因素： 关税等贸易限制进一步加码，全球宏观经济低迷风险，下游需求不及预期，国产化推进不及预 期，汇率大幅波动等。 ▍ 投资建议 ...