吉利汽车 | 25Q1业绩超预期 规模效应驱动盈利改善【民生汽车 崔琰团队】

4月10日，公司发布了"会计政策变更"和"正面盈利预告"两个公告： 1）"会计政策变更"公告： 0175就共同控制下实体企业合并的会计政策变更为合并实体的资产负债按控股方的现有账面值列账。就2025 年2月14日极氪与领克完成的战略整合公告所述的未审计收益人民币64.7亿元，在本次会计政策变更后将不再形成。其余详细的追溯财务 调整将会在季报披露。 2）"正面盈利预告"公告：在上述变更后,0175预计其2025年1季度的归母利润为人民币52-58亿元，同比增长220-270%，其中汇兑税 后净收益占人民币20-23亿元。1季度的销量增长及新能源业务持续改善带动盈利增长。 0 2 分 析 判 断 ► Q1业绩超预期 规模化提振盈利。 2025Q1，公司乘用车累计销量70.4万辆，同比+47.9%；新能源累计33.9万辆，同比+135.4%。出口方面，2025Q1海外销量8.9万辆， 同比+2.0%，环比-1.3%。按中值计算，2025Q1归母净利润55亿，税后汇兑21.5亿，剔除汇兑后33.5亿，同比+114.6%，环比-6.5%， 受销量大幅增长，新能源增长、产品结构优化、规模效应加强驱动，业绩超出预期。新能源 ...