主题聚焦｜关注内循环，进一步布局业绩板块

文 ｜ 秦培景 王冠然 刘易 白弘伟 任恒毅 1）特朗普维持对华政策强硬。 根据白宫4月1 5日更新的声明，美国对部分中国商品（如电动汽 车、针筒等）的关税已叠加至2 4 5%。这一税率远超此前公布的1 4 5%"对等关税"，导致中国对美 出口几乎停滞，中美贸易面临归零风险。全球资本市场动荡加剧，经济预期不确定性加剧。特朗 普政府要求近7 0个国家在获得关税减免时，需承诺限制对华贸易合作，包括禁止中企通过第三国 转口、限制中国产品进入其市场等。 2）习近平主席出访越南、柬埔寨和马来西亚等国，推动东盟国家多边贸易。 习近平主席于2 0 2 5 年4月1 4日至1 8日出访越南、马来西亚和柬埔寨三国。访问期间，中越双方签署了涵盖互联互 通、人工智能、绿色发展等领域的4 5份合作文本，旨在加强产业链、供应链合作。例如，越南支 持中国电动汽车和新能源产业投资，中方则承诺扩大越南农产品进口，优化跨境物流效率。中马 签署包括外交、国防" 2+2 "对话机制在内的3 0多份合作文件，并发表《构建高水平战略性中马命 运共同体联合声明》。中马越三国均表态维护全球产业链稳定，共同抵制单边制裁。例如中方承 诺扩大东盟优质产品进口， ...