社会服务｜消费政策或向何方？服务业预期升温

文 ｜ 姜娅 刘济玮 王诗然 李振寰 服务消费一直是促消费政策的重要抓手，一方面从供给端而言，服务消费仍有扩容升级空间，一方 面从需求而言，居民在服务消费上的倾向更高，服务消费本身处于相比商品消费的更高增长阶段。 在扩内需政策预期升温的背景下，市场将服务消费作为重点支持的预期方向之一。而其中文旅产业 具有容量大、范围广、韧性高、带动强的特征，期待升温。虽然政策能否落地、如何落地尚不得而 知，但基本面而言，近期五一预订数据显示旅游需求韧性强，我们预计民航日均旅客量同比增 7 . 6%，亦有望形成情绪催化。建议积极关注酒店、景区及OTA等潜在受益的产业链环节相关标的 配置机会。 ▍ 服务消费历来是提振内需政策框架中的重要抓手。 回顾过去各种有关促消费的政策方向，服务消费一直是其中的重要抓手，一方面从供给端而言， 服务消费仍有扩容升级空间，一方面从需求而言，居民在服务消费上的倾向更高，服务消费本身 处于相比商品消费的更高增长阶段。在扩内需政策预期升温的背景下，市场将服务消费作为重点 支持的预期方向之一。近日商务部等九部门联合印发《服务消费提质惠民行动2 0 2 5年工作方案》 提出4 8条具体举措，覆盖餐饮、住宿、 ...