【广发策略】“反制关税”后，各类资金如何决策

本文作者： 刘晨明/许向真/陈振威 2. 风格配置上： 南向进攻型的资金仍保持不低的风险偏好。"反制关税"后第一周，南向对"哑铃策略"两端均作了增持；"反制关税"后 第二周则减配金融股，同时继续增持成长股。 3. 成长股内部： 半导体和可选消费（电商）连续两周获增持，当前超配比例分别为1.86%、-4.06%，处于2022年以来96.3%、 100.0%分位数。医药生物板块过去一周增持幅度较大，当前超配比例处于2022年以来51.8%分位数。软件服务板块持股比例则连续两 周下滑，当前超配比例基本处于2022年以来最低位置附近。 | 二级行业超配比 例(基准为流通市 | | 2025-01-03 2025-01-10 2025-01-17 | | 2025-01-24 2025-02-07 | | 2025-02-14 | | 2026-02-21 2025-02-28 | 2025-03-07 | | | 2025-03-14 2025-03-21 2026-03-28 2025-04-04 2025-04-11 | | | 2025-04-18 | 24年以来超 | | --- | --- | --- | ...