【国金电新】光伏行业4月月度跟踪：Q1内外需双旺，“抢装后”需求韧性有望逐步验证

• 目录 1. 产业链： "需求预期"走弱驱动产业链价格冲高回落 ▫ 价格： 抢装需求开始退 坡，产业链价格有所松动 ▫ 盈利测算： 主产业链持续处于亏损状态 ▫ 排产： 预计4月组件排产61GW，环比+29%，抢装影响持续 2. 需求： 内外需双旺验证光伏Q1需求高景气 ▫ 国内装机： 3月新增装机20.24GW，同比+124% ▫ 出 口： 3月电池组件合计出口30.01GW，同比+11%，环比+53% 3. 集采数据跟踪： 4月定标量明显缩窄，N型定标价格环比小幅下降 ▫ 量： 4月定标量显著缩窄，市场谨慎观望入市细则方案出台 ▫ 价： N型定标价格中位数环比下降0.01元/W 4.行业重要事件更新 ▫ 中美关税乱战开启，对光储板块影响风险释放，美国市场壁垒利润长存 ▫ 贸易政策波动加大背景下，近期多项政策指向内需支撑力度或进一步加强 5.投资建议 6.风险提示 摘要 ■ 投资逻辑 重点政策/新闻跟踪： 1）美东时间2025年4月2日，美国新增对等关税，包括对所有进口商品加征10%的全面关税，部分国家/地区 率更高，其中中国34%、欧洲20%、东南亚部分地区20-50%不等。 2）多地市场化交易政策细则 ...